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加拿大银行考虑再次提高房贷利率 竟然是这个原因

2016-11-11 13:02:39  来源网站:理财人生  点击次数:

 

随着美国大选尘埃落定,政治方向趋于稳定后,股市没有出现原本10%的下跌,道琼斯指数反而在今天创出了历史记录。

说好的波动性哪去了?华尔街不是要给希拉里撑腰,给特朗普一个颜色看看吗?不过,即使希拉里现在去质问华尔街的诚信,华尔街也会毫不犹豫的回答:你管我,反正你又不是美国总统!

不过,全球市场并非一帆风顺,股票市场的波动性,转移到了国债市场。

国债市场出现了大幅度的抛售,全球的避险资产被市场弃之如敝履。美国的10年期国债收益率从大选日前夕1.8%,仅仅两个交易日内,就出现了30个基点的大幅反弹。

加拿大债市也追随美国暴跌,10年期国债收益率,今日早盘一度突破了1.5%,两天上涨了20个基点!

国债市场的暴跌,起因是特朗普经济学,这位美国总统将会斥资5000亿美元用于基础建设投入,而主要融资方式还是依靠政府债。政府部门消费提升有利于刺激就业新增,以及商品价格回暖,进一步推升通胀。

再通胀的预期,拉升了国债的收益率。投资者意识到,美国政府不但不会缩减债务水平,反而会更加疯狂的发行新债来支持基础设施建设,国债遭到了美联储结束量化宽松政策以来最大规模的抛售。

加拿大的房贷利率会涨吗?

债券跌就跌吧,跟我有何关系?其实,太有关系了。加拿大银行的盈利模式,最根本的是吃利差,房贷固定利率是与国债收益率直接挂钩的,一旦国债收益率上升,而银行房贷利率却不上升,那么利差消失,甚至出现亏本的时候,银行一定会原封不动“反馈”给贷款人,否则明天就不用开门了。

上周,加拿大TD银行刚刚提升了浮动利率贷款利率15个基点。当时,10年期的固定利率上升了已经上升到了1.2%, 比9月29日的低点上升了25个基点。这就是一个非常明显的举措,TD提升浮动利率的目的,是补贴固定利率的损失,以及银行持有的国债所带来的票面损失。

现在国债收益再次上升20-30个基点,对于商业银行,面临两个选择,一个是自己消化,另外一个则是转嫁给贷款人即上调房贷利率。

美国今年12月份启动加息的预期非常强烈,加拿大国债收益率也随着美国国债收益率上升,固定房屋贷款利率也将出现相应上调。

目前,股票市场该来的波动却消失的无影无踪,大家看到股票涨,国债跌,更多资金将离开债市进入股市,现在即使不加息,国债收益率的不断上升,也将倒逼房贷利率的上调。

我的房贷谁做主?

是否有人想过,到底房贷利率的高低是由谁来决定的呢?是由加拿大政府,银行,经济运行环境,通货膨胀,还是什么看不到的上帝之手来决定的?

简而言之,房屋贷款市场是同时为两组客户服务的:首先是投资者,想在他们的投资中得到尽可能高的回报;其次是房屋购买者,想支付尽可能低的房贷利率。

像你我这样的普通人,作为投资者的角色,到银行存款时希望得到越高的利息越好,但同样的你我,如果换一个角色,到银行借房贷时,则希望房贷的利息越低越好。因此,房贷的利率其实是普通人左右手相互博弈的结果。

因此,一个充满活力的房贷市场应处于平衡状态,房贷利率既要高到能满足投资者高回报的要求,又要低到能够吸引贷款者的程度。如果两者间存在巨大的差距,不能达成一致,就必须要有外在的机制可以弥补这个缺口。

房贷市场如果只是服从私有化制度的规律,我们就退回到以亚当-史密斯和大卫-李嘉图为代表的古典经济学时代,就根本不会出现类似美国的房地产大崩盘,当然许多人也就永远买不起房。

从严厉的古典经济学角度不难看出,一旦利息降低,就会导致资本市场枯竭,因为普通人不会去存钱。这时发行债券的收益率急剧上升,导致房贷利率上升,会将购买房地产的投机者拒之门外。这个时候,政府会出面干预,量化宽松其实是政府购买了大量没有人要的低利率债券,把利息水平压到更低。

以目前的情况看,明明应该加息,却人为压低利率,造成房贷市场的严重失衡,资金供给的缺口都由政府承担,并且将债务社会化了。

总之,我们的房贷其实是自己左右手的博弈而已,每个人都慎重行事,房地产市场和经济就可以稳定发展,如果每个人都以最大限度的攫取为目的,房贷市场最终都要有政府弥补缺口。万能的加拿大政府啊,大发福利中产减税,大规模基础设施建设,还要动用资金填补房贷市场的缺口,政府的金库中连一吨黄金都没有,还能让预算自动平衡,您是如何做到的呢?

 

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