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利弊分析:多个ETF产品组合是否更适合多元化?

2018-08-31 02:33:22  来源网站:约克论坛编译   点击次数:

ETF  又称“交易型开放式指数证券投资基金”  (  是  Exchange Traded Fund  的缩写  )  ,简称“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”。今天我们通过一位女士  Bernie C  向  Dan Bortolotti  的提问,来了解一下ETF产品。

Bernie:我是一名长者,手上有19万,想要买注册退休收入基金(RRIF)。想请教一下究竟是买单个多元化的ETF产品(例如Vanguard Conservative ETF Portfolio VCNS)好呢,还是买三到四个ETF产品呢?我还考虑过把资金的20%买投资产品iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XIU),20%买iShares Core S&P 500 Index ETF (XSP),然后60%买Vanguard Canadian Short-Term Corporate Bond Index ETF (VSC)。能不能请教专家分析一下我这两个方案的利弊呢?谢谢。

Dan:常言有道“不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里”。所以对投资人来说,通过多元化选择分散投资投资风险是最重要的目的质疑。如果一个平衡型基金安排合理,那么也不能认为这就是“一个篮子”。所以如果您想要把手头所有资金都投入到单个VCNS基金产品上,也未尝不是一个好选择。

不过再决定之前我们先来看看关于VCNS这个产品及其姐妹产品的资讯。Vanguard Group又称美国领航集团,是全球最大规模投资管理公司之一,在全球管理2.4万亿美元的互惠基金,独立管理户口及交易所买卖基金资产。[这一部分原文没有,是我增补的] 在2018年初,领航集团推出了三个资产配置的ETF产品,让投资人能通过单个产品实现持有多元投资组合。这几个ETF产品类似于平衡型基金,每个产品由7个基础ETF组成。基础ETF包括3个债券类投资和4个股权类投资,市场范围包括美加市场和国际市场。粗略计算,每个基础ETF包含自世界各地共12,000个独立债券及股票,与养老基金的多元化相距不远。

与此相比,从投资组合多元化角度出发,您自己配置的三个ETF的的多元化程度,恕我直言,不如VCNS。在这个组合下,您的投资范围仅限于美国及加拿大的大型企业股票,而其他国际市场则没有涉及。除此之外,您的组合也只有短期加拿大企业债券。而VCNS的债券不仅有短期长期等多个到期时间的债券,范围还包括所有发达国家政府及企业。

RRIF投入到单个平衡型ETF产品在投资管理上也更为便利。您再也不需要再对您的投资进行再平衡处理,因为产品已经替您做到了。而您只需要偶尔卖出足够的股份来满足提款要求就可以了。

从投资的角度出发,投资单个ETF产品与单个平衡型基金对比,是有一定的优势的。其中一个便是能对资产进行更灵活的配置。VCNS含有60%的债券,而其他的领航资产配置ETF产品则债券含量为20%和40%。不过如果您想要配置50%债券和50%的股票,这也是没有办法的。

如果您是一位经验丰富的的DIY投资人,您还能通过单个ETF产品实现更为节税的跨账户投资组合,例如分别用TFSA账户和RRSP账户获取股权盈利和债券盈利。这也是单个平衡型基金不能实现的。

整体来说,领航资产配置ETF产品无论从投资多元称多,管理的难易程度还有管理费用上来说都是比较优异的,其他组合难以企及。既然如此何必舍易取难?

注:Dan Bortolotti是MoneySense的顾问编辑,也是PWL资本的投资顾问。

特邀翻译:Becky

本文内容为约克论坛编译,未经约克论坛官方授权,任何个人或组织不得抄袭、转载本文内容。作品版权受《中华人民共和国著作权法》、Canadian Copyright Act等法律法规保护。

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