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购买RRSP 小心投资陷阱

2009-08-06 07:55:14  点击次数:

购买RRSP(注册退休储蓄计划)的目的,本是趁年轻有赚钱能力时为退休生活作好准备,待年老无法工作时,慢慢从存款中逐年提出来使用。为了加快储蓄的速度,大部分人都会把RRSP用作投资,可是,一旦误信一些无良投资顾问的所谓专业意见,误堕投资陷阱,辛辛苦苦储蓄多年的“老本”不但无法让你安享晚年,更分分钟身家不保。

误信投资顾问换来10年诉讼

1987年,年届60岁的Armand Laflamme决定把他与兄弟辛辛苦苦建立,经营接近半世纪的门窗生意出让,退休安享舒适的晚年。公司出售后,Laflamme本应可获得500万,可是因为某些复杂的财务问题,最终他只收到220万,虽然如此,但对于教育程度只有第4班的Laflamme来说,这笔钱已足以让他过一个丰足的晚年。

由于Laflamme与儿子都没有任何投资经验,于是他们决定委托Burns Fry(即现在的BMO Nesbitt Burns)的投资顾问Jules Roy为他设计一个合适的投资组合。当他们首次会面时,Jules Roy要求Laflamme在多份空白的文件上签名,并表示迟些他会把所需资料填上,而Laflamme亦把200万转帐至Burns Fry的投资户口,深信已经把“身家”交托予一位专业的投资顾问,没这到这竟是恶梦的开始。

一年之后,Roy转到另一间投资公司Prudential-Bache Commodities Canada Ltd.工作,并向Laflamme寄上另一叠空白的文件让他签署,把户口转到新公司,而Laflamme亦同意。

可是就在数星期后,Laflamme猛然发现自己200万元的资产已“缩水”了20万,这还不只,Roy更把他的资产用来“炒孖展”(即从经纪行以高息借贷,并把那笔借款加到Laflamme的资产上,用以作更大量的证券买卖),目的是增加自己的佣金收入。

于是,Laflamme授权他女儿,要求Roy停止孖展交易,并把投放于股票市场的投资上限定为50万,而其余资产则投资到稳健的债券及GIC上。可是,Roy竟然完全漠视上述的指示,继续在没有Laflamme同意的情况下进行证券买卖。而Laflamme则在此时收到单据促他缴付11万的佣金及27万的借贷利息。

直至1990年3月,Laflamme决定取消于Prudential-Bache的投资户口,并打算向该公司追讨损失。他告上法庭要求Roy及Prudential-Bache赔偿150万,可是该公司竟提出上诉,最后只需向Laflamme赔偿7万元。不过Laflamme没有罢休,他告上加拿大最高法院,结果经过了历时10年的诉讼,Laflamme终获超过90万的赔偿,已74岁的他终于为自己讨回公道。

投资市场透明度不高

或许你会觉得上述的个案,情节迂回曲折得像电影桥段,但这却是有血有泪的真实个案,亦是John Lawrence Reynolds所撰写的《The Naked Investor》一书中的案例之一。

Reynolds说:“每年本国有数以千亿计的资金投入RRSP,可是像个案主人翁Laflamme一样,对投资毫无认识,百分百相信投资顾问建议的大有人在。事实上,本国的投资市场透明度不高,‘蚀底’的往往是投资者。”他以汽车维修作例子:“我们平日找汽车技工维修汽车,他们一定会告诉你哪里需要修理,更换过哪些零件,就算技术不佳再次出现问题,亦可立即找技工再维修。但投资却完全不同,投资者委托了顾问后,他们多不会详细跟你讲解每一项细节,一旦出现问题要追讨亦十分困难。”

佣金制度的弊病

Reynolds表示,其实投资顾问并没有一些特定的“招数”刻意令投资者蒙受损失,最大的问题是投资者对自己所投资的金钱不闻不问。“很多财务机构或投资公司,都会尝试说服投资者:‘你们没有足够的知识作出正确的投资决定,我们的专业投资顾问可以帮到你!’无可否认,投资顾问都通过专业考试获得认可的资格,但问题是,加国的投资行业是行佣金制度的,只要买卖得愈多,或金额愈大,他们的佣金便愈多,试问当你的赚蚀与顾问的收入出现利益冲突时,他们会如何取舍?”

“再者,投资者对自己的资产看来亦不太关心,以2000年科技股泡沫爆破为例,很多人的RRSP因此而大‘缩水’,但却没有太多人质疑其投资顾问的眼光,反而普遍认为投资当然是有赚有蚀的。如果投资者能够增加自己对投资的认识,就算无法百分百避过损失,亦可以把自己的损失减至最低。”

做个精明投资者

虽然投资没有一套“必赢”的方法,但Reynolds给予大家以下的建议,让大家做一个精明的投资者。

1.这是你的血汗钱-Reynolds强调要紧记这一点:“这些钱是你辛苦半辈子所得来的,特别是放在RRSP的,更是你的退休保障,不但要向自己交代,更要向家人交代,所以就算委托了投资顾问,并不表示自己可以不闻不问,你绝对有责任与顾问合作,好好管理自己的资产。”

2.要有一定的投资知识-投资者不一定要有MBA学历,但却应该要有基本的认识,否则只依赖投资顾问的意见,跟“剥光猪”在街上行走一样,没有半点安全感。

3.月结单不是垃圾邮件-认真对待你的投资月结单,内里有很多有用的资料,如户口有多少宗买卖、需要支付的佣金数目、户口现时的状况等等,就算有问题都可以立即向顾问查询。

4.放胆发问-正如第一点提到,RRSP户口中全是你的血汗钱,所以你绝对有权利询问每一个细节,就算是一些极简单的问题。例如为何你会推荐这只基金?你自己有没有投资这只基金?手续费及佣金如何计算等?甚至可以询问顾问自己的投资策略,或许对方的年龄跟你不同,但亦可从中了解顾问的投资习惯。

5.按年龄定投资组合-这一点相信很多人都会知道,如超过55岁,应把55%的资产放在稳健的定期或基金上;相反25至35岁的投资者,则可把50%的资产用作较进取的投资。

6.避免高风险投资-虽然风险高代表回报高,但用RRSP作高风险投资却不太值得。因为在RRSP以外的投资就算“蚀”了,起码可获减税,但RRSP却不可以,因此应好好计算自己可承受的风险。

7.避免持有超过6至8只互惠基金-为什么?Reynolds的答案很简单:“如果现时持有的已经是经过严格挑选的优质基金,为何还要增持?”在选择互惠基金时亦不要被它的名字骗到,如单看Templeton Growth Fund Ltd.的名字,可能会以为是一只十分进取的基金,事实上这基金却十分保守。

8.不要有不切实际的期望-在90年代末,曾录得互惠基金有20%的回报率,但要知道这只是个别例子,投资者不要期望年年如此,一般来说,10%至12%的回报最合乎现实。

选择投资顾问准则

虽然很多投资悲剧的发生,都因顾问的错误见议导致,但Reynolds仍然认为一般投资者应该寻求投资顾问的帮助,不过在选择顾问时却要非常小心。

1.诚实-一般投资者对市场的投资产品或政策认识不多,因此投资顾问必须保持诚实的态度,向顾客分析各种投资产品或组合的利弊,不应刻意隐瞒或夸大。

2.聆听-投资顾问应该细心聆听客人的投资意向及了解其可承受的风险,然后才拟定投资方针;相反,如果在商讨时投资顾问讲多过听,那便要小心。Reynolds举例说:“如果你已表明倾向低风险的投资,但顾问却完全忽略你的要求,反而不断推销高风险的产品,这表示顾问对你的金钱漠不关心。”

3.朋友推荐-在选择投资顾问前,不妨请教朋友他们的顾问表现如何,有没有值得推介的地方,有否提供足够的照顾。

4.适当建议-顾问除了要建议投资者什么应该做之外,亦应该说出什么不应该做。Reynolds说:“我试过向投资顾问提议,不如购买某只互惠基金,但他会向我解释,这样做跟我们的策略不太吻合,可能会导致损失。他的专业意见令我避免一些不必要的损失。”

5.化学作用-除了上述的客观因素外,一些主观因素亦在考虑之列。例如你觉得跟你的顾问之间是否有“化学作用”,他是否能给予你值得信任的感觉,因为你俩之间将会有十分密切的联系,必须找一位可以跟你建立朋友关系的投资顾问。

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